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“真香”的行业主题ETF:踩对风口收益翻倍

更新时间: 2020-08-09 12:25
“真香”的行业主题ETF:踩对风口收益翻倍 

  当结构性行情在A股大行其道,行业主题ETF格外“吃香”。
 
  无论是2019年的科技,还是2020年上半年的医药,抑或是近期爆发的军工,都让投资者尝到了买对板块的甜头。在赚钱效应和吸金效应的刺激下,行业主题ETF也成为基金公司争相布局的对象。
 

 
  两极分化严重
 
  有利可图意味着竞争激烈。在行业主题ETF这片红海中,两极分化日渐凸显。对于想从中分一杯羹的基金公司来说,取得竞争优势并非易事。
 
  “二八法则”几乎是每一个成熟行业的宿命。据统计,截至8月7日,市场上存量的行业主题ETF有141只,规模合计2914.88亿元。
 
  从规模来看,无论是不同行业还是同行业,行业主题ETF之间的规模分化严重。规模排名前20%的行业主题ETF占据了近80%的市场份额;而规模排名后20%的行业主题ETF,规模不足1亿元。
 
  “基金公司想要取得竞争优势,需要具备三大要素。”济安金信基金评价中心研究员程颖在接受记者采访时指出,首先,需要把握产品的先发优势;其次,在规模、流动性、客户数量以及各项投资交易指标方面,不断提升ETF流动性、降低跟踪误差,让更多投资者能够以更低的冲击成本买到自己需要的ETF产品;最后,通过服务吸引更多客户,扩大ETF规模和行业主题覆盖面,提升ETF产品竞争力。
 
  产品审批放缓
 
  ETF市场是一场没有硝烟的战争,讲究的是“先知先觉”。如果去年没有抢占先机,今年恐怕只能干瞪眼。
 
  经过2019年的爆发式增长,基金公司对ETF的布局热情有增无减。据统计,截至8月6日,年内ETF申报数量多达330只(含联接基金)。除了传统的宽基ETF,行业ETF也占据半壁江山,科技、医药和消费三类主题是申报的热门。
 
  求快更求稳。进入2020年,ETF的审批大幅收紧——获批率降至5%。今年以来,仅有17只ETF拿到批文,降至去年同期的四分之一。
 
  最近的一个幸运儿是天弘中证500ETF,于6月29日获准发行。而距离上一只行业主题ETF——华宝中证电子50ETF获批,已经过去近两个月。
 
  业内人士分析,之所以对ETF审批放缓,是因为一些热门窄基产品可能会助涨助跌,对市场形成冲击。
 
  炒作之风渐起
 
  主题ETF成立的初心,是为投资者提供分享行业发展红利的工具,但如今“把ETF当作股票来炒”的风气渐起,引发市场流动性担忧。
 
  “追涨杀跌,肯定会加剧市场波动。同时,炒作ETF也会使ETF产生折价或溢价,使价格偏离其自身价值。”程颖强调,对投资者来说,ETF应该作为资产配置工具,而不是用来短炒的标的。
 
  上海一家大型公募基金经理唐霖(化名)向记者坦言,当下市场环境中,确实存在投资者“把ETF当作股票来炒”的现象。不过,相比炒股时的追涨杀跌,ETF投资者已经日益呈现出“低买高卖”的择时特征,这在券商类ETF上体现得尤为明显。
 
  “总体看,从炒股中脱离出来,借助ETF买入一揽子股票,本身就是在分散配置,降低了投资风险,这也是投资者的一种进阶。”该基金经理认为,未来,伴随着A股市场的日益成熟,以及投资者长期投资、价值投资习惯的养成,短炒的现象会相对减少。
 
  下个风口在哪
 
  在踏对风口的情况下,行业主题ETF带来的回报相当可观。
 
  据统计,截至8月7日,有27只行业主题ETF年内收益率超过50%。具体到细分领域,医药主题ETF数量最多,达11只;军工主题ETF次之,入榜数量为6只。此外,还有3只科技主题ETF在列。
 
  表现最亮眼的国泰生物医药ETF,年内收益率几近翻倍,高达97.48%。
 
  对于投资者而言,挑选行业主题ETF,需要敏锐的行业轮动判断能力。不同行业的ETF在不同市场行情下会有不同的表现,其影响因素也不尽相同。
 
  程颖表示,投资者需要对产业趋势、景气度有一个判断,对宏观事件及数据有所了解。例如,军工ETF受地缘政治事件情绪左右,证券ETF与市场行情高度相关。
 
  那么,下半年哪些行业主题ETF更有机会?
 
  “单纯看下半年行业主题ETF的结构性机遇,难度比较大。”唐霖认为,ETF作为工具型产品,其发展壮大与市场行情有着很大关系。目前市场上,科技ETF、券商ETF发展得尤为快,与当下时代背景及产品特性有很大关系。长远来看,科技、券商、医药、新能源车以及具备低估值优势的银行板块的ETF产品,均具有广阔的发展空间。
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