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中欧瑞丰放量大涨后跌停 避免高溢价买入风险

更新时间: 2020-08-07 13:32
中欧瑞丰放量大涨后跌停 避免高溢价买入风险



  连续两日放量大涨后,上市基金中欧瑞丰于8月5日一字跌停,此前一个交易日15.22%的溢价率成下跌主因。业内人士表示,参与LOF基金场内交易,需关注净值波动、成交额、折溢价率等因素,避免高溢价买入带来的风险。
 
  溢价率达15.22%
 
  8月5日,上市基金中欧瑞丰全天一字跌停,二级市场收盘价为1.193元。此前两个交易日,中欧瑞丰刚刚经历了一番放量大涨。8月3日,中欧瑞丰涨停,收于1.236元;8月4日,中欧瑞丰开盘后直线拉升,盘中一度涨停,最后收于1.326元,涨幅达7.28%。8月4日收盘价与当日该基金的净值1.1508相比,溢价率达到15.22%。也就是说,作为一只三年封闭的基金,若投资者在封闭期前买入中欧瑞丰,三年后通过二级市场卖出,除了获得基金净值回报(截至8月4日为67%),还能再获得15%的额外收益。不过,对于高溢价买入的投资者则意味着“亏本”,若未来溢价消失,则需承担溢价率带来的额外损失。对此,中欧基金也在第一时间发布公告提示风险。
 
  业内人士指出,中欧瑞丰自8月1日起转型为上市开放式基金(LOF),LOF既可以申购又可通过二级市场交易。8月3日将打开申购并限额80亿元,并于8月4日暂停大额申购,限额1000元。而申购首日投资者认购狂热,认购金额超100亿元。因此,在限额之下,部分未买到的资金转战场内市场,通过二级市场买入,从而产生了高溢价。
 
  高溢价并不罕见
 
  LOF的溢价、折价情况并不少见,且整体成交不活跃。Wind数据显示,截至8月5日,301只上市基金中溢价超过3%的有21只,折价超过3%的也有15只。从今年以来的成交额看,301只LOF日均成交额仅375.35万元,日均成交额超过1000万元的仅有25只,日均成交额不足100万元的则有228只。一位公募人士表示,LOF的场内交易价格,除了份额净值变化带来的波动,还会受到二级市场供求关系、流动性风险等因素影响。在高溢价水平下买入,或面临溢价消失带来的损失。
 
  此外,从其他上市基金看,分级B也同样普遍存在折溢价情况。Wind数据显示,截至8月5日,108只分级B基金中,溢价率超过10%的有38只。从日均成交额看,截至8月5日,108只分级B基金今年以来的日均成交额为1137.61万元,其中日均成交额不足100万元的有73只。成交额的不足也令分级B基金动辄出现涨跌停。在业内人士看来,分级B基金的清理整顿已经进入倒计时,如果投资者在溢价率较高时买入,很可能遭受相应损失。
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