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A股7月跑赢全球主要股指 后市将如何演绎

更新时间: 2020-08-03 12:17
A股7月跑赢全球主要股指 后市将如何演绎



  刚刚过去的7月,A股三大股指全线上涨,表现令人难忘。
 
  7月1日,沪指以2991.18点开盘,在3000点上下争夺。此后,井喷、普涨、冲高、深回调、震荡等现象接连在两市上演,“过山车”般的跌宕走势令股民直呼刺激。
 
  截至7月31日收盘,沪指报3310.01点,以10.9%的月涨幅领跑全球主要股市,并创下2019年2月以来最大月涨幅。深证成指、创业板指分别涨13.75%、14.7%,后者的月涨幅位列全球第一。
 
  Wind数据显示,7月沪深两市459只个股触及过历史新高、26只个股翻倍(剔除7月上市新股),两市总市值突破80万亿元,达80.31万亿元。
 
  与此同时,中报披露加速进行,在内稳外紧的大背景下,即将到来的8月、9月,A股是持续冲高,还是震荡上行?大消费、科技等板块能否成为投资主流配置?业内相关讨论越来越热。
 
  休闲服务领跑,银行暂时垫底
 
  纵观7月A股,有“牛市复苏旗手”之称的券商板块率先发动,银行等金融板块接棒,带动半导体、消费电子、白酒、新能源车、有色金属、煤炭等板块展开攻势,板块轮动效应明显。
 
  Wind数据显示,按申万一级行业划分,休闲服务以41.39%的月涨幅领跑全行业,国防军工、建筑材料、电气设备、有色金属的涨幅分别达27.8%、23.92%、21.16%、20.29%,位列第二至第五。
 
  银行板块虽曾一度表现活跃,但月涨幅仍垫底,仅为1.02%。此外,通信行业、纺织服装、计算机、钢铁、传媒、公用事业、采掘、房地产等八大行业均跑输大盘。
 
  个股方面,剔除7月新上市的股票,两市共计有26只个股股价翻倍。康华生物(904.990, 39.99, 4.62%)(300841.SZ)涨幅最大,高达298.21%,海汽集团(49.250, 0.85, 1.76%)(603069.SH)、沈阳化工(9.580, -0.40, -4.01%)(000698.SZ)分别涨249.98%、222.97%。
 
  上海某公募基金经理对第一财经记者表示:“7月,市场在快速上行后,资金在局部高位出现分歧属于常见现象。从技术面看,市场仍处于多头区间,中期趋势依然向好。但是指数超涨后回调的压力仍需要时间释放。8月或仍以区间震荡为主,考虑到中报披露的密集期,个股的上行启动期或需等待业绩出炉。”
 
  他进一步表示:“7月27日,大盘呈现指数涨股票跌、量缩两大特征,资金倾向于拥抱市值较大、业绩确定性强的行业龙头以及稀缺品种。此外,从不少次新股的走势已有明显趋弱迹象来看,三季度市场再次出现普涨的概率已趋势性下降,投资者应注意不要盲目追涨。”
 
  需要指出的是,7月亦有不少个股乘着市场热点,股价上涨幅度已脱离基本面。比如,“不老神药”金达威(62.010, 3.39, 5.78%)(002626.SZ)月内股价“轻松”翻倍。
 
  7月8日,金达威的美国子公司DRB在其天猫官方旗舰店、京东旗舰店预售一款NMN产品,因该产品宣传具有延缓衰老功能,被市场冠以“长生药”之称。此后,金达威股价一飞冲天,7月8日~31日,累计涨幅125.89%,收报58.62元/股。
 
  另外,免税概念亦是当月市场热点之一。王府井(59.940, -1.29, -2.11%)(600859.SH)获得免税品经营资质,一举点燃了上市公司追逐免税牌照的热情。岭南控股(10.540, 0.18, 1.74%)(000524.SZ)、南宁百货(7.740, -0.14, -1.78%)(600712.SH)、鄂武商A(25.200, 0.13, 0.52%)(000501.SZ)、中百集团(7.250, -0.04, -0.55%)(000759.SZ)、步步高(14.180, 0.23, 1.65%)(002251.SZ)、大商股份(26.300, 0.28, 1.08%)(600694.SH)、欧亚集团(18.100, -0.01, -0.06%)(600697.SH)等至少8家上市公司宣布提出免税品经营资质的申请。
 
  前述公募基金经理表示:“免税概念的炒作已脱离个股基本面,即使是已经落实业务经营资质的王府井等个股,仍需时间论定业务含金量。而其余免税资质申请进展不及预期的个股,资金或迅速撤离战场,股价回撤压力极大。”
 
  后市看法观点不一
 
  过程虽惊险,但A股7月的表现依然可圈可点。8月在即,A股将如何演绎?
 
  另一位上海大型公募基金经理对记者称:“市场氛围在多空争夺中已相对回暖,资金承接力度不错,且场内增量资金流入较为明显。7月30日、31日,萎靡多日的券商股再次上行。随着8月初盘面结构调整后,或会出现新的入场机会。”
 
  7月,两市融资表现活跃,作为场内重要的增量资金来源,持续加仓。Wind数据显示,两融余额7月末达1.4万亿元,环比上月增长21.76%,创近5年新高。且在前10个交易日日均增加超过百亿元,仅在16日、17日、24日出现减少,其他交易日均为增加。
 
  不仅如此,另一股增量资金的不断涌入或也预示着机构对后市的看好。数据显示,截至7月31日,北向资金当月累计净流入103.92亿元,其中沪股通资金净流入7.01亿元,深股通资金净流入96.92亿元。
 
  从持仓比例变动来看,7月北向资金有230只个股的持有流通股比例增加至少1%。居首的居然之家(10.000, -0.25, -2.44%)(000785.SZ)被增持20.5%。
 
  另外,关于消费电子、半导体等科技股会否成为三季度的行情排头兵,观点不一。数据显示,从7月解禁高峰来看,科技股和医药股的减持占据了半壁江山。排在首位的是立讯精密(58.980, 0.39, 0.67%)(002475.SZ),减持金额达74.5亿元;其次是隆基股份(58.360, 1.56, 2.75%)(601012.SH),减持金额65.9亿元。此外,卓胜微(441.500, 2.70, 0.62%)(300782.SZ)、兆易创新(230.240, -1.26, -0.54%)(603986.SH)、三安光电(27.360, 0.42, 1.56%)(600703.SH)、紫光国微(130.520, 3.68, 2.90%)(002049.SZ)等科技股均排在减持金额的前十位。
 
  就减持会否令一些科技股在三季度可能面临资金压力,一位TMT板块分析师指出:“开年至7月,许多科技板块个股涨幅较大,场内获利盘或有抛售的需求。且大股东也会在解禁后大量减持套现。但减持不会对个股涨跌形成大的干扰,关键是个股上涨后估值与基本面的匹配度。”
 
  中信证券(30.150, 0.19, 0.63%)秦培景、裘翔团队的研报称,预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约、向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中。同时,市场流动性整体保持平衡,政策宽松的共识也将重新凝聚。其间市场受到的任何冲击,都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。研报还称,在经历了业绩验证和解禁高峰,以及海外疫情和外部冲突逐渐明朗之后,预计A股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续。
 
  而开源证券则认为,A股的“风格切换”正在展开,但仍然面对较大不确定性。7月16日,市场出现了本轮行情最大幅度的回撤,“脆弱性”逐步显现,以消费、科技为代表的成长股将成为市场最大的脆弱点,部分防御板块也因此无法具有防御价值。
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