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注意!华晨汽车集团债委会成立

更新时间: 2020-08-15 13:00
注意!华晨汽车集团债委会成立

  8月12日,华晨汽车集团旗下多只债券继续暴跌。华晨汽车集团方面表示,存在部分债券持有者跟风现象,影响公司的债券价格。一方面,公司作为辽宁省的国企,不会让它出事的,不用太过担心;另一方面,目前财务状况一切正常,未发生欠息、拖欠工资的情况。
  一位业内人士向时间财经透露,华晨汽车集团此前一直在找表外资金,但部分金融机构的业务人员交流时,私下有一份限制名单,其中就包括华晨相关公司。也就是说,华晨相关公司进了部分融资圈的黑名单,很难拿到新的融资。目前的情况还没有出现违约,但成立债委会,应该是已经进行了不少债务展期。
  从债市盘面来看,这一利空已酝酿多日。
  自7月底起,华晨汽车集团多只债券快速下跌。以成交较为活跃的18华汽03为例,7月2日巨量成交后开启持续阴跌,跌幅昨日已经放大至17%,而多只华晨其他债券则一日跌去20%。
  可以看出,恐慌之下,防火墙异常薄弱。
  而曾经的国产之光“大结局”也再次坐实了“投资不过山海关”的坊间信仰。
  利空接踵而来
  内忧,公司经营困难,汽车滞销,只好先拿员工开刀。由于年内车市冷清,本就困难的华晨更是雪上加霜。金融界《财经天眼》查询数据发现,上半年华晨自主品牌中,华晨中华销量仅为4000辆,华晨金杯则为2.9万辆。
  网传一则流出的华晨内部文件显示,公司自2020年6月5日起,就下发了员工放假轮休通知。其中,所有中层以下员工轮休,薪酬走最低标准执行。有内部人士透露,扣除五险一金后,仅到手900元左右。而且令员工不满的是,华晨高层则能“按时上班”,工资照发。流出的视频显示,不少员工高歌“咱们工人有力量”,反抗这一轮休。
  外患,疫情之下,千亿负债压顶,债委会无奈成立,协调各债权方。东方金诚6月的信评报告显示,截至一季度,公司负债总额高达1200多亿元,仅年内有息负债就达到432亿元,占全部有息债务的63%以上。
  也许正是因为市场嗅到了困难的信号,华晨存续债大面积暴跌。华晨汽车昨日回应称,当前已成立了债委会,主要希望协调债权方不要抽贷、压贷、断贷等,继续给予公司金融财务上的支持。
  为了安稳市场信心,华晨还表示,当前并非企业自身进行破产重整。从天眼查给出的数据来看,公司仅在年内就因未履行法律义务而被法院强制执行13次。
  1200亿债务压顶,应付票据238亿!
  公开资料显示,华晨汽车集团及其子公司存量债共15只,债券评级均为AAA,债券存量为175.73亿元,其中1-3年到期债券规模超过100亿元。现存6笔银行借款,总金额为9.62亿元。
  东方金诚提供的评级报告称,华晨汽车集团有息债务规模较大,债务主要集中于公司本部,债务结构仍以短期有息债。2019年末,华晨汽车集团负债总额为1447.81亿元,资产负债率为74.11%。其中有息负债为655.49亿元,短期有息债务478.87亿元,占比73.06%。
  从期限结构看,截至2020年4月至12月末,华晨汽车集团有息债务规模为432.67亿元,占全部有息债务的63.87%。评级报告称,公司短期债务规模大,存在短期集中偿债压力。
  从短期偿债能力指标来看,2019年,公司流动比率和速动比率分别为98.48%和74.56%,同比有所下降,流动资产和速动资产对流动负债的覆盖程度较弱。
  2019年末,华晨汽车集团货币资金为556.57亿元,正好能覆盖同期短期有息债务478.87亿元。但值得注意的是,其中公司使用权受限制的货币资金为167.92亿元,占货币资金总额的30.17%,评级报告称主要为银行票据保证金受限。若不计入受限资金,华晨汽车集团现金短债比中,存在约90亿的资金缺口。
  截至2019年末,公司银行授信总额为349.47亿元,比上一年度减少25.82亿元,其中已使用授信额度313.51亿元,未使用授信额度35.96亿元,剩余授信额度相对较小,或对公司未来的业务经营及资金周转产生一定影响。
  值得注意的是,东方金诚披露的华晨汽车集团过往债务履约情况显示,根据中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》,截至2020年5月26日,公司存在一笔已结清逾期类负债。
  此外,中证评级在8月11日披露的高隐含违约率债券名单中,华晨汽车集团旗下的17华汽01、18华汽01、18华汽03债券上榜,隐含违约率从6月份的8%已上升至10%。
  对于票友需要注意的是:其2020年1季度的应付票据规模高达238亿,值得注意的是,其最近1年来的应付票据都在200亿以上,说明其票据滚动的压力很大,票据逐步到期,偿付压力如有应对,各位需要密切关注!
 

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